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互联网金融视角下苏州中小企业融资困境对策

作者:第一论文网 更新时间:2015年10月26日 21:11:14

根据央行、工信部等十个部门联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,互联网金融(Internet Finance,即ITFIN)是指互联网企业和传统金融机构借助互联网以及信息通信技术,用以实现借贷资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融是传统互联网企业和传统金融机构有机结合的新兴领域,是紧密依托于支付、云计算、APP等互联网工具的一种崭新的金融业态。互联网金融是在实现了移动性、安全性等网络技术的基础上,并被使用者充分了解、熟悉并广泛接受后,作为适应新的需求而产生的新业态,绝不是互联技术与金融服务的简单叠加。

作为苏州经济结构不可或缺的重要组成部分,中小企业在很大程度上已经成为推动苏州开放经济发展的中坚力量之一,也为地方产业结构的转型升级、经济持续快速发展做出了突出贡献。尽管如此,中小企业具有规模小、资产少、风险高等特点,传统金融机构不愿给它提供大额长期融资业务,严重制约了中小企业的发展。互联网金融快速发展的现实,给苏州中小企业融资也带来了很多便利,一个重要表现就是金融机构在放款速度显著加速的同时,还对贷款审批流程做出了一定程度上的简化。方兴未艾的互联网金融,给苏州中小企业融资带来了极大便利,也为其转型升级带来了新的驱动力。

互联网金融的蓬勃发展对促进苏州中小企业发展壮大和提升就业水平发挥了传统金融机构难以取代的积极影响,为实践李克强总理发出“大众创业、万众创新”的号召奠定了重要的资金基础。互联网金融有利于促进金融业多元化发展,有利于提升金融服务质量和效率,还在深化金融改革、促进金融创新发展、扩大金融业对内对外开放、构建多层次金融体系等方面发挥着积极作用。作为一个新生事物,互联网金融不但需要市场驱动、创新驱动,还需要政府层面的政策助力,促进金融创新发展。

一、苏州中小企业融资存在的主要问题与成因

(一)造血能力不足

资本是企业这一经济体的血脉所在,无论是中小企业的创立,还是生存与发展,无不以一次次融资、投资、生产、再融资为前提。在持续变化的市场环境之中,融资效率的高低越来越成为关系企业发展前景的关键要素。但是融资渠道的选择具有复杂性和专业性,对于中小企业来说,选择怎样的融资模式,如何把控融资规模,以及各种融资方式的选择时机、成本、风险等都极其重要。

现代公司的发展经验证明,中小企业在发展壮大的过程中,其初期的发展资金主要依赖于自有资本的持续累积,自有资本也是其不断发展壮大的重要保障。在创设初期,中小企业往往规模较小,很多情况下也不具有市场竞争优势,多数中小企业自有资金相对紧缺,这不仅影响了其正常业务的顺利开展,同时对其融资条件的改善带来不利影响,导致中小企业面临的融资困境问题愈演愈烈。根据相关调研结果分析,相当比例的中小企业自有资本严重匮乏,难以形成规模化生产,已成为制约苏州中小企业产业转型升级的重要瓶颈。

(二)融资渠道单一

在融资渠道方面,以商业银行为代表的金融机构贷款是中小企业的融资主渠道,但是与其他城市相似,苏州中小企业普遍难以从商业银行渠道获得贷款。据统计,截至2015年12月底,苏州市各商业银行发放的中小企业贷款余额比2013年年底提升了263.59亿元,增幅达到了19.7%,尽管针对中小企业贷款余额有所提升,但苏州9万多户中小企业中,仅有1.1万余户曾经通过商业银行取得过贷款,占比为10%上下,大部分中小企业通过银行渠道获得贷款仍然是相当艰难。由于商业银行与大多数中小企业之间尚未建立起相对稳定成熟的信用关系,商业银行潜意识里认定中小企业贷款风险大、效率低,因此在贷款实际业务中,银行要求中小企业贷款需有足额的抵押或者担保,且手续和流程更为复杂,而中小企业普遍难以按要求找到足额的抵押品或者能为其提供担保的当事人,因此便出现了商业银行想贷但又不敢贷的情况。

根据2015年北京大学与阿里巴巴公司对苏州三百余家中小企业的联合调查,其调查报告表示,仅有10%上下的中小企业能够获得商业银行的放款,另有22%左右的中小企业没有向外融资。在另外约70%企业的融资中,从亲戚朋友处获得融资占比29%,通过民间借贷获得融资的占比21%,而来自小额贷款公司则是7%,另外还有约1%的中小企业转向高利贷;另据2015年全国人大、政协提案的数据显示,90%左右的民营企业(尤其是中小企业)面临着融资困境,两组统计数据耦合度较高。

(三)借贷成本较高

尽管苏州市地方政府一直在尝试出台各种鼓励措施,用以降低中小企业的融资成本,纾解其融资压力,但中小企业融资成本高昂的问题始终较为严重。由于中小企业的融资规模相对较小,且自身存在经营风险大、管理制度不健全等天然缺陷,商业银行在向中小企业贷款时往往会要求一定的利率上浮作为其风险补偿。其次,除了需要向银行支付评估费用、利息费用以及担保费用等显性费用外,中小企业还需要支付商业银行的各种隐性费用。据统计,在向银行贷款时,名义贷款利率一般为7%上下,但中小企业实际付出的利率成本往往超过10%,超出的部分即为中小企业支付的各种隐性费用。

国务院发展研究中心的研究数据显示,现阶段中小企业能够从资本市场上融资的比例仍然偏低,同时,中小企业的平均融资成本在10%~15%之间,和大型企业相比,其融资成本相对较高。相当数量的中小企业处于资金使用成本高、资金链断裂风险增大的窘迫境地之中。另外,以国有商业银行为代表的金融机构对中小企业设置了较高的贷款门槛,导致大量中小企业被拒之门外,这使得中小企业融资难的麻烦不断加剧。

(四)金融机构惜贷

苏州中小企业通过商业银行、民间借贷等渠道获得的融资周期大多是6~12个月的短期借款,而在中长期贷款以及权益性资本的供给方面则相对短缺,这给中小企业开展设施设备改造和技术转型升级带来了极大的不便,使得中小企业推动旨在提高企业核心竞争力的长期投资项目相当不利。在当前宏观经济波动频泛的前提下,中小企业债务期限越短,其应对经济波动的能力越差,一旦民间资本来源出现缺口,抑或是相关金融机构收缩银根,在巨大的经营压力前,中小企业势必难以存身。

入世后,随着我国金融业逐渐融入国际金融市场,商业银行金融业务也日益规范,商业贷款所要求的担保体系也在不断完善,要求提供的担保物价值相对较高。但是,担保机构一般而言不愿对规模较小、业绩不稳、资产不高的中小企业进行担保,况且中小企业也没有质量较高的资产进行担保,这就在很大程度上限制了中小企业利用现有担保体系进行资本借贷的融资活动。

二、互联网金融视角下苏州中小企业融资模式选择

互联网金融弥补了传统金融服务中的薄弱环节,以交易成本低和风险分散等方式提高了金融覆盖面,使中小企业广泛受益。中国支付清算协会发布的《中国支付清算行业运行报告(2015)》显示,阿里小额贷款从2010年6月开始运营至2015年12月,累计发放贷款约3000亿元人民币,覆盖了超过80万家中小企业,而不良贷款率则控制在1%以下。当前在解决中小企业融资问题方面,互联网金融主要是通过点对点融资模式、电商平台融资模式和众筹借贷融资模式等多种模式来实现的。

(一)点对点融资模式

点对点融资模式,是一种将少量资金聚集起来,汇集成相对大额的资金后借贷给有资金需求人群的民间小额借贷模式,又称为“P2P”,即英文person-to-person(或peer-to-peer)的缩写,也就是个人对个人(伙伴对伙伴)借贷。属于民间小额借贷,一旦借助互联网、移动互联网技术的网络信贷平台及相关理财行为、金融服务,是一种互联网金融(ITFIN)融资模式。

点对点融资模式是积累大量的小额资金借贷给有资金需求人群的一种融资模式。满足个人资金需求、发展个人信用体系以及提高社会闲散资金的利用率是P2P的主要优点。该融资模式由具有运营资质的网络信贷公司作为中介平台,依托于互联网、移动互联技术提供信息发布和交易实现的网络平台,把借、贷双方对接起来实现资金融通当事人的资金借贷需求。借款人(债务人)首先在平台发放借款标,投资者(债权人)通过竞标向借款人放贷,由资金的借贷双方自由竞价,第三方平台撮合成交。在资金借贷过程中,相关手续全部通过网络实现。P2P这一融资模式最大的优势在于它有效填补了传统金融机构服务的空白,能够极大满足众多中小企业的融资需求,对于那些在传统金融机构下难以覆盖到的借款人来说,他们可以在虚拟互联世界里享受到融资的高效与快捷。它是随着互联网技术的持续兴起和民间借贷的快速发展而衍生起来的一种全新金融模式,未尝不是未来金融服务的发展方向。

2016年8月,银监会向商业银行及非银行金融机构下发了《网络借贷资金存管业务指引(征求意见稿)》。该意见在对开展网络借贷资金存管业务的银行提出了一定资质要求的同时,对于接入的平台也提出了五项要求,例如“在工商登记注册地地方金融监管部门完成备案登记”、“按照通信主管部门的相关规定申请获得相应的电信业务经营许可”等。最受业界关注的是,不应将存管银行外包或交由合作机构承担,也不得委托网贷机构、第三方机构代开资金借贷双方的交易结算资金账户,在一定程度上可以保证P2P融资的进一步开展。

(二)电商平台融资模式

电商平台融资主要是通过借助电子商务平台,互联网金融企业收集、贮存商家在线交易信息和客户支付信息,通过搭建大数据信息库,并在此基础上实现网络平台审核资金借贷过程中的全部相关手续。这一模式是互联网技术与民间融资有效结合而形成的新兴金融模式,主要特点是融资门槛低、资金周转快、贷款灵活,筹资企业从提出资金借贷申请到获得贷款,整个融资流程可以实现系统化、网络化。这一模式以阿里巴巴推出的小额贷款为典型,该融资模式无需任何抵押与担保,目前贷款对象为诚信通会员和中国供应商会员,具有门槛低、周转快、便利灵活等特点,申贷全程均实现系统化、网络化,简单易操作,节省时间。融资模式的工作机理是,首先由融资企业向互联网金融企业提出要求贷款的申请,提交企业资金的银行流水、企业法人经实名认证的个人支付宝账户、企业法人的银行借记卡卡号、信用报告授权查询委托书等材料,互联网金融企业利用大数据平台和云计算,同时通过在线资信调查的方式,评判中小企业电子商务经营能力,并检验该企业运营状况及财务的真实性,最终综合决断其还贷能力。发放贷款以后,互联网金融企业主要通过电商平台监控贷款中小企业经营情况。通过监控它们的交易行为、现金流等财务信息,并通过互联网资信评估系统将数据换算为信用评价,以达到控制贷款风险的目的。

(三)众筹借贷融资模式

众筹(crowdfunding),也就是大众筹资或群众筹资。这一融资模式是一种向非特定对象的募资,以支持发起的个人或组织的行为,一般由发起人、跟投人、平台三部分构成。众筹具有门槛低、形式多样、依靠大众、注重创意等特征。一般而言是通过网络上的筹资平台连结起提案者和赞助者。众筹资金一般被用来支持各种活动,例如灾后重建、民间融资、创业投资、设计发明等。Massolution研究报告指出,截至2014年底,全球有近1 200家众筹公司,同比增长约35%;而到了2015年底,这一数字达到了1544家,同比增长近30%。在融资规模方面,截至2014年底,全球众筹融资规模约为160亿美元,同比增长166%;到2015年底,全球众筹融资规模比2014年翻了一番,总额达344亿美元,同比增长112%,其中欧美市场占比达到90%左右。就中国来说,截至2015年12月31日,中国大陆互联网众筹平台约有360余家,其中2015年上线的平台有近170家,仅仅小幅增长了7.0%。累计获得筹款额超过30亿元人民币,其中京东与淘宝两大平台占有70%以上的市场份额。目前,该融资模式具体有两种类型,即股权众筹模式和创新项目众筹模式。股权众筹模式主要就是借贷企业在股权众筹平台发布相关股权融资信息,出资人则通过众筹平台购买股权,从而进行投资。也就是说,资金需求方除了通过传统资本市场直接融资外,还开辟了利用互联网金融平台进行直接融资的新途径。另外一种模式就是创新项目或产品众筹模式,中小企业以创新项目或产品的提前预售为前提,出资人提前预订创新项目或产品而实现投资。众筹借贷模式更加适合于文化创意产业类或初创阶段的中小企业,为成为艺术家或创意家梦想的实现提供了可能。

参考文献:

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